Чем привлекательны инвестиции в экономику Германии

Германские платежные системы

Немцы не были бы немцами, если бы не создали что-то своё на основе международного опыта со свойственным им педантичным подходом.

FidorPay

В 2021 году Fidor Bank представил виртуальный кошелек с несколькими валютами: евро, долларом, швейцарским франком, фунтом стерлингов и некоторыми другими. Счет позволяет проводить Р2Р транзакции.

• скорость операций,
• отсутствие комиссий,
• анонимность,
• возможность работы с драгоценными металлами благодаря партнерству с GoldMoney

Отправителю достаточно знать адрес электронной почты и номер телефона получателя, который может быть даже не зарегистрирован в системе.

К недостаткам относятся:

• слабые языковые возможности,
• излишняя лояльность к заемщикам – система не взыскивает штрафы с неплательщиков.

GiroPay

Система реализована как совместный проект Postbank и Volksbanken RaitFeisenbanken в 2006 году. Весьма популярна в Германии, Австрии и Нидерландах. Но это не классическая ПС, а скорее просто удобный механизм расчетов через шлюз между счетами клиента и онлайн-магазином.

Требуется счет или карта банка-партнера системы. При оплате в сети покупатель подтверждает платеж специальным ключом, а продавец получает от системы уведомление и отправляет товар. Функция перевода средств не обеспечивается.

Основные достоинства GiroPay:

• скорость и надежность платежей,
• банковская гарантия – до 5 тыс. евро,
• отсутствие затрат при возврате средств,
• идентификация в режиме реального времени,
• высокая защищенность данных за счет использования SSL-протоколов

Недостатками считаются:

• договорные отношения преимущественно с немецкими сайтами,
• необходимость открытого счета в европейском банке,
• немецкий интерфейс портала.

Sofort

в переводе означает «Мигом». Данная система так и работает. Она позволяет мгновенно рассчитываться напрямую со счетов с использованием сервисов онлайн-банкинга, куда клиент входит при оформления заказа. Транзакции между пользователями осуществляются с помощью банковских переводов. Система популярна не только у онлайн-магазинов, но и у казино, брокеров Forex и компаний, торгующих бинарными опционами, благодаря скорости работы.

Другие преимущества Sofort:

• интеграция практически со всеми банками Европы за счет использования европейских стандартов аутентификации PIN, TAN, Итан, smartTAN и mTAN;
• моментальное подтверждение перевода eCashMe;
• отсутствие необходимости в регистрации, пополнении виртуальных счетов и использовании кредитных карт;
• конфиденциальность данных сертифицирована TUV.

А вот недостатков выявить не удалось. За исключением одного: среди 14 доступных на сайте языков русского нет.

Структурные продукты

Еще один альтернативный способ вложиться в недвижимость, не инвестируя напрямую в квадратные метры – приобрести структурный продукт. Это вид ценных бумаг, который позволяет инвестировать в определенный актив на оговоренное время, при этом возможный убыток ограничен коэффициентом участия. Цена структурного продукта привязана к стоимости базового актива. Инвестор получает доходность, если цена актива выросла – чем выше коэффициент участия, тем выше потенциальный заработок.

Коэффициент нужен для защиты от снижения цены базового актива. Например, если бы цена индекса упала на 10%, то убыток инвестора составил бы всего 5% от этого (т.е. всего 0,5%), а не все 10%. Можно сказать, это страховка от убытков.

На самом деле структурный продукт и коэффициент работают сложнее, и всё зависит от условий поставщика продукта – но я привел самый простой и понятный пример.

Вход в структурные продукты начинается от 100 тысяч рублей, а доходность может составлять 10-15% годовых в зависимости от коэффициента участия (он, кстати, может быть и больше 100 – например, 120%, тогда инвестор получит повышенную прибыль, но и вынужден будет принять на себя повышенные риски).

У структурных продуктов может быть разный уровень риска: от полной защиты капитала (практически нулевой риск, если только эмитент не обанкротится) до частичной защиты, где можно потерять часть капитала. При этом стратегия заработка может строиться не только на росте базового актива, но и на его падении, достижении определенного значения и т.д.

Главный недостаток структурного актива – из него практически невозможно выйти без потери дохода и штрафов, поэтому его ликвидность практически нулевая. И нужно быть готовым, что деньги буду заморожены на весь срок действия договора.

Сотрудничество СЭЗ «Гродноинвест» с Германией

В качестве резидентов СЭЗ «Гродноинвест» зарегистрированы 2 компании с немецким капиталом: ИООО «Белабеддинг», OOO «ХАВЕР ВУ металлотканый завод». Это представительства известных немецких брендов Fey & Co и Haver. За период деятельности компаниями инвестировано 23,9 млн долл. США, в т.ч. 2,3 млн долл. США в 2019 г.

Суммарно в реализацию проектов в СЭЗ «Гродноинвест» привлечено 88,3 млн долл. США иностранных инвестиций из Германии. С учетом иностранных кредитных линий, общий объем привлеченных инвестиций в СЭЗ «Гродноинвест» составляет 284,5 млн долл. США.

В 2019 г. товарооборот резидентов СЭЗ «Гродноинвест» с Германией составил 36,4 млн долл. США, включая экспорт 5,0 млн долл. США. Резиденты СЭЗ «Гродноинвест» экспортируют в Германию мебель и ее части, фталевый ангидрид, оболочку колбасную, а также лесоматериалы, стеклянные емкости, бумагу и картон, волокна оптические и жгуты волоконно-оптические, древесину топливную и пр.

С целью развития сотрудничества с немецким бизнесом администрация СЭЗ «Гродноинвест» активно принимает участие в совместных белорусско-германских деловых мероприятиях, а также организовывает визиты немецких компаний, заинтересованных в налаживании контактов с белорусскими предприятиями и реализации инвестиционных проектов в Гродненской области.

В случае заинтересованности в сотрудничестве с деловыми кругами Германии, администрация СЭЗ готова оказать содействие в установлении контактов и организации переговоров по реализации совместных проектов. Для этого достаточно написать на электронную почту invest@grodnoinvest.by или позвонить по телефону: +375 152 41-23-17.

Предыдущие выпуски цикла «Международный обзор»:

• Республика Индия
• Словацкая Республика
• Социалистическая Республика Вьетнам
• Финляндская Республика
• Бизнес на границе трех стран
• Австрийская Республика
• Королевство Дания

Инвестиционное планирование

Опытные специалисты компании «Invest-in-Germany – IIG Real Estate GmbH» всегда поддержат вас в чётко структурированном  планировании  заданного  инвестиционного периода на всех  этапах его реализации. Для эффективного вложения  ваших денежных ресурсов они составят оптимальный финансовый расчёт, вычислив все расходы, связанные с инвестициями в объект (регистрация, комиссионные сборы, налог на приобретение недвижимости), его финансированием (размер  собственного капитала,  доля  заёмных средств, срок кредитования, эффективная ставка по кредиту, погашение кредита в год), полными затратами   на управление и содержание в год, включая налоговое бремя. Для извлечения вашей максимальной прибыли, мы самым оптимальным образом структурируем и гармонизируем  все механизмы, связи и процессы единой системы инвестиционного планирования.  Ваши желания и возможности – наша опора для решения стратегической задачи и составления инвестиционного плана индивидуально для каждого из вас.

Прямые иностранные инвестиции в других странах

Вложения в ценные бумаги

Для инвесторов, стремящихся прежде всего к надежности, а не сиюминутным высоким прибылям, будут интересны ценные бумаги компаний, на основании данных о доходности которых формируется индекс DAX 30 – «голубые фишки» – 30 всемирно известных предприятий, таких, как Volkswagen, Adidas Daimler, Bayer, Allianz, SAP, Siemens, BASF, BMW и другие.

Если опыта в обращении с акциями у инвестора немного, можно прибегнуть к услугам брокера. Одним из его советов может стать рекомендация пакетного вложения в ценные бумаги: покупка акций не одной компании, а сразу всех, входящих в перечень индекса. В отношении «голубых фишек» это вариант практически беспроигрышный, поскольку без учета кратковременных снижений суммарный доход по капиталу в DAX 30 за последние 5 лет вырос в полтора раза.

Кроме того, высокий интерес сохраняется и к государственным ценным бумагам с фиксированной доходностью: Staatsanleihen или Bundesanleihen, Länderanleihen и Länderschuldscheine, а также к облигациям, выпускаемым немецкими банками.

Жилая недвижимость

Квартиры, доходные дома, жилые комплексы

Самая безопасная инвестиция – многоквартирный дом. В Германии только 40% жилых квартир находятся в частной собственности. Это означает, что рынок арендного жилья процветает, причем у самых разных слоев населения. Даже низкая рождаемость не подрывает его – наоборот, создает дефицит на квартиры для одного-двух человек.

Эксперты прогнозируют, что спрос на арендуемое жилье вырастет к 2025 году на 6%.

Инвестору этот факт гарантирует надежный денежный поток и устойчивую рентабельность. Но только если речь идет именно о приобретении жилого дома. Купить отдельную квартиру и попытаться получить из этого выгоду сложно: каждый десятый собственник несет в Германии убытки. Однако такая покупка может быть интересна с точки зрения возможной капитализации, а не регулярного дохода.

Немецкое законодательство сводит риски инвесторов к минимуму. В Гражданском кодексе четко прописаны взаимоотношения арендодателя и арендатора: сроки и причины расторжения договоров, условия арендной ставки, обязанности тех и других.

К тому же инвестору не обязательно даже вникать во все эти тонкости. В Германии развита система управления недвижимостью. Управляющая компания, которая обойдется владельцу здания всего в €20 с квартиры, избавит его от любого взаимодействия с жильцами дома. Если учесть, что большая часть коммунальных услуг оплачивается самими арендаторами, а расходы по техническому содержанию здания редко превышают 50 центов за кв. метр, то стабильная прибыль не подлежит сомнению.

Срок эксплуатации многоквартирных домов составляет в среднем 80 лет. Каждые 40 лет жилая недвижимость требует серьезного ремонта.

Немецкие банки охотно дают кредиты на покупку жилых домов и комплексов. Из-за минимальных рисков данного вида инвестиций ставки ипотечного кредита на сегодняшний день – от 2,0 до 2,5 фиксированных процента на 10 лет.

Рентабельность объектов жилой недвижимости составляет от 2,8 до 7% и зависит от месторасположения и технического состояния здания, а также количества арендаторов.

Этот тип недвижимости оптимально подходит для консервативных инвесторов, ожидающих от своих вложений минимальную степень риска и максимальную надежность. Сроки таких инвестиций колеблются от 5 до 100 лет.

Первичный рынок: эмиссия и размещение ценных бумаг

Рынок ценных бумаг в Германии охватывает как первичный, так и вторичный рынки. Под первичным рынком понимают первое после эмиссии размещение акций, долговых обязательств и других ценных бумаг. На вторичном рынке идет торговля ценными бумагами, т.е. происходит процесс смены их собственников. Это так называемый „циркуляционный рынок”, к которому в первую очередь относятся фондовые биржи. Биржевые рынки обеспечивают формирование рыночных, контролируемых государством цен.

На первичном рынке осуществляется эммиссия ценных бумаг государством, муниципалитетами, промышленными компаниями и кредитными институтами. Последние предоставляют в распоряжение эмитентов свой опыт работы на фондовом рынке, свои технические и организационные возможности, а также своих профессионалов. С целью проведения эмиссии и реализации ценных бумаг создаются специальные эмиссионные консорциумы, объединяющие разные институты фондового рынка и различных инвесторов.

На первом (подготовительном) этапе ведутся переговоры с эмитентом касательно вида, объема и условий эмиссии, заключается эмиссионный договор, разрабатывается проспект на эмиссию ценных бумаг и реклама. В Германии в случае, если в проспекте эмиссии указаны неполные или неправильные данные об эмитируемых бумагах, ответственность за это несут издатели проспекта и лицо, давшее поручение на его издание.

Второй этап состоит в так называемом „перенятии” ценных бумаг, когда конкретный институт рынка перенимает на себя ответственность по сбыту ценных бумаг и соответствующие риски. Процесс „перенятия” ценных бумаг определяется эмиссионным договором. В Германии существуют три вида „перенятия” эмиссии:

– полное „перенятие” ценных бумаг, когда консорциум покупает у эмитентов все выпущенные ценные бумаги и становится их собственником; эмитент получает при этом полный стоимостной эквивалент эмиссии .

– комиссионное „перенятие” ценных бумаг; В этом случае консорциум получает от эмитента ценные бумаги для их реализации за определенное комиссионное вознаграждение. Эмитент в этом случае получает стоимостной эквивалент ценных бумаг после их реализации.

– представительское „перенятие” ценных бумаг; Консорциум берет на себя эмиссию и продажу ценных бумаг, осуществляет эти операции от имени эмитента и за его счет. Эмитент получает выручку от проданных ценных бумаг.

Размещение эмиссий ценных бумаг подразделяется на публичное и частное. Публичное размещение в свою очередь подразделяется на размещение в форме подписки, в форме свободной продажи и тендерным способом. Размещение в форме подписки происходит путем твердого установления цен и методом „bookbuilding”. В первом случае предполагается, что цена продаж устанавливается перед началом подписки и инвесторам необходимо определить лишь количество и, соответственно, стоимость покупаемых ценных бумаг. Эмиссионная цена действует в течение всего срока подписки. Если в ходе подписки она будет исчерпана, то подписка может быть досрочно прекращена.

При методе „bookbuilding” инвесторы вовлекаются в процесс установления цен. В эмиссионном проспекте определяются ценовые пределы для предложений на подписку, а инвесторы должны определить количество покупаемых ценных бумаг и предложить свою цену. Конечная цена подписки устанавливается эмитентом после анализа всех предложений. Преимущественные права на покупку ценных бумаг обычно отдаются предложениям долгосрочно – ориентированных институциональных инвесторов.

При размещении в форме свободной продажи опубликование эмиссионного проспекта является обязательным, но курс, названный в проспекте, остается свободным. Он может меняться в соответствии с общим положением на рынке капитала.

При тендерном методе эмиссии размещаются публичным образом в форме аукционов. Различают количественный аукцион, когда инвесторам требуется указать только суммы, на которые собираются приобрести ценные бумаги, и процентный, при котором инвесторы должны указать процентные ставки, на условиях получения которых они согласны инвестировать свой капитал. Инвестор вправе подать несколько заявок, а эмитент устанавливает минимальный курс или минимальный процент. Однако реально процесс ценообразования может осуществляться только в зависимости от результатов аукционов.

Минимальный размер средств должен превышать 1.000 Евро

Покупка и продажа акций сопровождаются расходами на проведение операции и вознаграждение биржевого маклера. При небольших покупках побочные расходы могут составлять значительную сумму, которую необходимо будет впоследствии заработать при росте курса. Зачастую минимальные расходы составляют порядка 8 -12 Евро при покупке и такую же сумму при продаже. Допустим, что инвестиционный бюджет составляет 1.000 Евро. Для одной акции 20 Евро сопутствующих расходов составляют всего 2% от общей суммы. Если же рассматривать покупку инвестиционного портфеля с 10 акциями, то на покупку каждой акции может быть выделено уже всего 100 Евро, когда как сопутствующие расходы остаются неизменными. В таком случае, расходы уже составят не 2%, а все 20%.
Для инвесторов с небольшим бюджетом больше подходят регулярные накопления в виде сберегательных планов (Sparplan) или инвестиции в паевые фонды акций (Aktienfonds). Кроме того, существуют брокерские компании, предлагающие еще более выгодные условия по покупке и продаже акций, снижая расходы до 5 Евро за транзакцию.

Классификация ценных бумаг

Методов классификации биржевых документов существует достаточно большое количество. Они могут отличаться друг от друга по срокам или форме существования, национальному происхождению, форме выпуска или владения, уровню риска и другим показателям.

Классификация по сроку обращения. Существуют срочные и бессрочные ценные бумаги. Срочные дополнительно делятся на три подвида по сроку их обращения:

• краткосрочные – до 1 года;
• среднесрочные – до 5 лет;
• долгосрочные – свыше 5 и до 30, а в некоторых случаях и до 40 лет.

Срок обращения бессрочных бумаг, соответственно, не связан никаким временным периодом.

Классификация по форме существования. Классическим видом представления документа является бумажная форма. Однако с развитием рынка и появлением новых способов торговли все чаще ценные бумаги выпускаются и в бездокуметарном, или безбумажном виде.

Классификация по форме владения. Ценные бумаги могут быть оформлены на непосредственного держателя или на предъявителя. При передаче предъявительского актива не нужно указывать имя владельца, а именной актив требует специальной регистрации и передается по соглашению сторон с указанием данных держателя.

Классификация по форме выпуска. Ценные бумаги могут выпускаться крупными партиями или поштучно. Бумаги, выпускаемые серийно, подлежат обязательной государственной регистрации и называются эмиссионными. Неэмиссионные регистрации не подлежат и выпускаются небольшими партиями или поштучно.

Классификация по виду эмитента. Ценные бумаги могут выпускать как частные лица и компании, так и муниципальные или государственные органы.

Классификация по степени обращаемости. На обращаемость бумаг могут быть наложены ограничения, в результате чего они продаются выпустившим их эмитентом. Но большая часть рыночных активов является свободно обращаемой, т. е. активно участвует в рыночных операциях.

Классификация по форме привлечения капитала. Различают долевые ценные бумаги, отражающие долю в уставном капитале, и долговые, которые можно представить в виде формы займа денежных средств.

Классификация по уровню риска. Работа с ценными бумагами всегда сопровождается различной степенью риска. На этот показатель влияет совокупность других параметров. Различают:

• безрисковые;
• низкорисковые;
• среднерисковые;
• высокорисковые.

Безрисковые бумаги выпускаются в виде государственных казначейских векселей на краткосрочный период. Государственные облигации относятся к низкорисковым активам, корпоративные – к среднерисковым. Обычные акции чаще всего попадают в категорию бумаг с высоким риском.

Для удобства визуального представления характеристик основных ценных бумаг можно сопоставить их в таблице по ключевым видам классификации.

Современная рыночная экономика невозможна без грамотно организованных отношений, главным объектом которых являются ценные бумаги. Они позволяют значительно упростить эти отношения и сделать их максимально открытыми и выгодными для всех участников рынка.

Обыкновенные и привилегированные акции

Вообще, под понятием акция скрывается разновидность ценной бумаги, которая является строгим свидетельством того, что инвестор привлек собственные средства в капитал акционерного общества и имеет право на получение дивидендной прибыли.

При дальнейшем изучении акций сразу возникает вопрос, чем отличаются привилегированные акции от обыкновенных акций.

Обыкновенная акция – это ценная бумага, которая наделяет своего держателя правом получения дивидендной прибыли, закрепляет за ним право на получение части имущества акционерного общества в случае его ликвидации, а также позволяет принимать участие в акционерных собраниях и голосовать за принятие (отклонение) решений внутри АО.

В свою очередь привилегированная акция – это акция с твердым фиксированным доходом, которая дает держателю специальные права, но при этом накладывает на него определенные ограничения.

Основные отличия привилегированных акций от обычных

Основным отличием привилегированной акции от обычной — это процесс получения прибыли.

Обычные акции дают доход от прибыли и какой объём будет выделен на дивиденды решает совет директоров.

Привилегированные акции дают доход в любом случае и вне зависимости от прибыльности акционерного общества. Единственное исключение возможно если компания работает в убыток.

Так же владельцы привилегированных акций не могут голосовать во время встречи акционеров по поводу насущных решений. Исключение бывает если компания работает в минус. Но тут всё зависит от устава компании.

Иными словами, усваивая для себя, акции привилегированные и обыкновенные в чем разница, достаточно будет уяснить, что дивидендная доходность по привилегированной бумаге не зависит от текущей прибыли акционерного общества, но при этом наиболее часто такая акция лишает держателя права голоса на акционерных собраниях.

При рассмотрении вопроса о том, как определяется стоимость привилегированной акции, необходимо уяснить, что существует два классических методов оценки ее стоимости:

1. Рыночная стоимость обыкновенных акций, помноженная на определенный коэффициент;
2. Подразумевает тот же принцип оценки, но вычитывает определенный дисконт стоимости.

Инвестиции в драгметаллы и предметы искусства

Инвестиции в золото — самая древняя традиция обеспечения финансовой независимости инвестора. Падение цен на золото в последние годы больше объясняется определенными манипуляциями главных игроков на этом рынке, чем объективными процессами. Поэтому инвестиции в золота с долговременной позиции целесообразно как в Германии, так и в России. Но в России инвестиции в золото отягощены кучей правил, которые сводят на нет его инвестиционную привлекательность.

В Германии золотые монеты и слитки золота продаются в крупных обменных пунктах. Вы можете хранить купленное золото в Германии или в России. Через таможню купленное золото пропускается без таможенной пошлины на сумму до десяти тысяч евро. Лучше покупать золотые монеты для инвестиционных целей отчеканенные в Мюнхене на Баварском монетном дворе, они широко известны и их обратная реализация на рынке не составит труда. Инвестиции в золото целесообразно делать на срок не менее года. Нестабильность мировой денежной системы существенно повышает инвестиционную привлекательность золота.

хорошими инвестициямиоценка стоимости